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外储首次披露年报:10年平均收益率3.68% 投资多元分散
2022-07-11

经济日报-中国经济网编者按:国家外汇管理局于7月28日公布《国家外汇管理局年报(2018)》(以下简称“《年报》”),首次披露了我国外汇储备经营业绩、货币结构等数据。《年报》显示,面对复杂多变的国际金融市场,外汇储备实施分散化投资,实现了稳定收益,2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。

分析认为,外汇储备需要兼顾安全性、流动性,在这个基础上实现了3.68%的年均收益率,已经相当不错。

此外,国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示,我国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念。这既符合我国对外经济贸易发展及国际支付要求,也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致,有助于降低我国外汇储备的汇率风险。

10年平均收益率3.68%

据证券日报,《年报》中首次披露了我国外汇储备经营业绩、货币结构等数据。《年报》显示,中国外汇储备以实现资产“安全、流动、保值增值”为经营管理原则,以“规范化、专业化、国际化”为经营管理发展方向。

面对复杂多变的国际金融市场,外汇储备实施分散化投资,实现了稳定收益,2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。2014年,被国际期刊《亚洲投资者》评为“最佳央行投资者”和“最佳中国投资者”。

国家外汇管理局局长潘功胜表示,2018年,我国跨境资金流动和国际收支呈现基本平衡。展望2019年,预计我国国际收支将延续基本平衡格局。

王春英表示,作为全球最大的外汇储备持有国,我国一直致力于提升外汇储备信息透明度。2015年7月份起,人民银行、外汇局按照国际货币基金组织(IMF)的数据公布特殊标准(SDDS)定期披露外汇储备规模。

同时,通过新闻发布会、国家外汇管理局门户网站、国家外汇管理局年报等多种形式对外发布外汇储备相关信息。进一步披露外汇储备经营管理情况,符合我国全方位扩大对外开放的需要,也有利于提升国际社会对我国经济金融的信心。

投资日趋多元分散

据经济参考报,王春英表示,我国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念,根据市场情况灵活调整、持续优化货币和资产结构,利用不同货币、不同资产类别之间的此消彼长关系,控制总体投资风险,保障外汇储备保值增值。

具体到货币结构方面,王春英表示,随着我国经济贸易不断发展,我国外汇储备货币结构日趋多元,比全球外汇储备的平均水平更加分散。这既符合我国对外经济贸易发展及国际支付要求,也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致,有助于降低我国外汇储备的汇率风险。

她还表示,我国外汇储备始终以“安全、流动、保值增值”为经营目标,核心职能是维护国际收支平衡和汇率稳定、维护国家金融安全,实现了长期、稳健的经营收益,收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

武汉大学经济学博导管涛在接受《经济参考报》记者采访时表示,我国外汇储备的多元化和分散化主要体现在两个方面,其一是币种结构的分散化,非美元货币的比重正在逐步提升;其二则是储备资产类别的多元化,外汇储备除了投资传统固定收益类产品之外,还进行一些另类投资,储备资产配置组合正不断优化,实现风险对冲,保障储备资产总体安全和盈利。

处于全球较好水平

据经济日报,“外汇储备需要兼顾安全性、流动性,在这个基础上实现了3.68%的年均收益率,已经相当不错。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,3.68%看起来不高,但评价投资业绩要考虑约束条件,外汇储备不以收益为主,更强调安全性和流动性。这样来看,这个收益还是不错的。

2008年后,国际金融危机、欧债危机接连爆发,主要发达国家资产收益率下滑,截至2014年底,G7国家政府债负利率占比接近15%,全年平均收益率仅为0.97%。面对全球持续低利率甚至负利率环境的极大挑战,我国外汇储备实现了投资经营目标,收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

从《年报》披露的情况看,在我国外汇储备货币结构中,美元占比从1995年的79%下降至2014年的58%,非美元货币同期从21%上升至42%。外汇储备货币结构日益分散,比全球平均水平更为多元。

谢亚轩认为,这有助于降低汇率风险,保障外汇储备的保值增值。一方面,在过去几十年我国对外贸易快速增长、贸易伙伴更趋多元的背景下,更多元的外汇储备货币结构符合我国国际收支结构和国际支付需要;另一方面,货币结构多元化也是全球外汇储备经营机构的共同选择。

黄金储备不断增加

据第一财经,对于我国增持黄金储备的主要原因,王春英表示,黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。黄金兼具金融和商品的多重属性,有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。外汇局从长期和战略的角度出发,根据需要动态调整国际储备组合配置,保障国际储备的安全、流动和保值增值。

《年报》显示,我国已成为世界第一大黄金生产国,同时也是黄金消费大国。截至2018年末,我国黄金储备规模达到1852吨,位居全球第六。

不过与其他国家相比,在官方储备中我国黄金储备占比仍然相对较低。从世界黄金协会在2018年公布的数据显示,美国的官方黄金储备量是世界第一,达8133.5吨,也是全球黄金储备量占据外汇储备最多的一个国家。央行数据显示,截至6月末,黄金储备达872.68亿美元,环比增加33万盎司,总计6194万盎司,相当于1926吨左右。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对第一财经表示,从持有的吨数来说,我国黄金持有相比较少,在官方储备中比重也相对较低。因此,适度增持黄金完全是可理解的。